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Las carteras de Indexa Capital han rentado más que el 95% de los fondos de inversión similares en España

Indexa Capital ha realizado un análisis de la rentabilidad media de los fondos españoles. En este caso, las categorías de Renta Fija Mixta Internacional y de Renta Variable Mixta Internacional de Inverco, que son sus benchmarks*, o índices de referencia.

Unai Ansejo, cofundador y co-CEO de Indexa Capital, nos explica las principales conclusiones de este análisis:

En el caso de Indexa, los perfiles 1 a 3 los clasifican como renta fija mixta internacional (tienen entre un 14% y un 29% de renta variable) y los perfiles de 4 a 10 como renta variable mixta (tienen entre un 40% y un 79% de renta variable). Las carteras de Indexa han tenido mejores resultados que el 95% de los fondos de su categoría, llegando a obtener el segundo mejor resultado en la categoría de renta variable mixta internacional.  Es decir, sólo 1 fondo de 121 ha obtenido una rentabilidad superior en la categoría de renta variable mixta internacional.

Renta fija mixta internacional

Los tres primeros fondos de la categoría renta fija mixta internacional son fondos que invierten en bonos emitidos por países emergentes y, en opinión de Indexa, no deberían estar en esta categoría de renta fija mixta internacional. Deberían estar en la categoría de renta fija internacional, no renta fija mixta, porque no incluyen acciones y un fondo mixto es un fondo que incluye bonos y acciones. En este caso, las carteras de Indexa estarían incluso mejor posicionadas, en el 1er y 2º puesto sobre más de 100 fondos.

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Renta variable mixta internacional

Algunos fondos lo han hecho relativamente bien. Sin embargo, son pocos y no son los fondos más grandes, donde están la mayoría de inversores.

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Los mayores fondos de cada categoría son aquellos donde se encuentran la mayoría de los inversores y generalmente corresponden a grandes entidades bancarias. Si ordenamos los fondos por tamaño, en vez de rentabilidad, veremos que los mayores fondos tienen rentabilidades extremadamente mediocres.

La financiación de empresas a través del Direct Lending

Las empresas españolas necesitan iniciativas de financiación alternativas al crédito bancario que les ayuden a realizar sus proyectos e inversiones. Debido a las dificultades que encuentran algunas empresas para que los bancos les concedan préstamos, es necesario buscar vías de financiación alternativas. Resulta indispensable para las empresas españolas disponer del conocimiento y acceso a las nuevas y alternativas fuentes de financiación no bancaria, que aportan un valor real y añadido en relación a la financiación bancaria tradicional.

Una de esas fuentes es el Direct Lending, que representa para las empresas una fuente de financiación alternativa a la banca, con atributos y características propias y diferenciadas que aportan a la empresa un valor añadido objetivo y contrastable. Consiste en una forma directa de financiación a la empresa, sin intermediación de entidades financieras. el Direct Lending tiene como actores a fondos de inversión, que otorgan préstamos a empresas con el objetivo de conseguir rentabilidad al capital de sus inversores.

Este mismo año 2018 ha nacido una novedora plataforma de cesión de préstamos corporativosLendmarket, que trabaja con la financiación Direct Lending a través de fondos de inversión, grupos de inversión, sociedades y entidades financieras, family offices, inversores profesionales y plataformas de inversión en condiciones de aportar capital nuevo y adicional para las empresas solicitantes.

Los tres modelos del Direct Lending

Según la clasificación de Clasificación FSB 2013, existen tres modelos de para este tipo de acceso a la financiación:

  1. El préstamo bilateral: Una entidad no bancaria concede la financiación, considerando tanto las características del prestatario como las del proyecto que este llevará a cabo.
  2. Fondos especializados de deuda: En este caso es un gestor de fondos quien gestiona una cartera de préstamos en la que participan inversores que se benefician de la agrupación de préstamos y la diversificación de la cartera. Sobre este modelo es con el que trabaja principalmente LENDMARKET.
  3. Co-originación con un banco: se establece una relación entre una entidad de crédito y otra no bancaria. La entidad de crédito es la que origina el préstamo y lo gestiona, mientras que es una entidad no bancaria es la que aporta los fondos invirtiendo en el proyecto.

Coste financiero de la operación de préstamo

Instrumentalizar una operación de Direct Lending tiene un coste para el beneficiario del préstamo, y como toda operación financiera. El préstamo se encuentra referenciado a un tipo de interés, generalmente Euribor, más un margen, a esto hay que sumar una serie de diferenciales relacionados con magnitudes económicas y financieras.

Los tipos de interés del Direct Lending pueden variar en función de las características de la empresa prestataria y de las garantías y riesgo de la operación objeto de estudio. En términos generales se sitúan en niveles similares o algo superiores a la media bancaria, pero la diferencia que puede parecer en un principio, en realidad no suele ser tal puesto que la financiación bancaria suele incorporar unos sobrecostes vinculados a la financiación tanto por comisiones (de estudio, de apertura, de formalización, de mantenimiento, de cancelación anticipada, etc.) como por la vinculación y contratación paralela de otros productos tales como depósitos, seguros de empresa, seguros para directivos, seguros de cambio o de tipo de interés, etc.

Balance de la empresa

La financiación aportada por el fondo de inversión no es deuda bancaria, es importante reseñar, que dicha operación no aparecerá en el pasivo de un balance, junto a otros acreedores, y ello favorece a empresas mejorando su rating y su concentración de riesgos en la Central Información Riesgos Banco de España (CIRBE).

Garantías exigibles

Este tipo de operaciones solicita las mismas garantías que, actualmente, nos puede solicitar una entidad bancaria (personal, aval, hipotecaria…).

Marco normativo

Actualmente, en nuestro país no existe ninguna prohibición o limitación al desarrollo de este tipo de financiación mediante Direct Lending. El marco normativo para este tipo de operaciones es flexible, no obstante, España dispone de una buena seguridad jurídica, tanto en cuestiones transaccionales como en lo contencioso.

 

Indexa Capital alcanza los 70 millones de euros bajo gestión en su segundo año de vida

Hace dos años que Indexa Capital ()presentó su servicio de gestión discrecional de carteras de fondos indexados, tras conseguir la autorización de la CNMV.

Unai Ansejo, co-fundador y CEO de Indexa Capital “Desde nuestro nacimiento hemos querido abanderar la transparencia en el sector comunicando cifras de nuestra gestión. En un año nuestro volumen gestionado se ha multiplicado por cuatro, pasando de 17 a 70 millones de euros gestionados, de más de 3.000 clientes. El equipo de Indexa y nuestros socios tenemos invertidos más de 8 millones de euros, que suponen el 12% del dinero gestionado. Actualmente nos hemos consolidado como gestor automatizado líder en España.”

INDEXA EN CIFRAS

La rentabilidad de las carteras está entre +3,7% y +9,3% TAE, con una volatilidad entre 2,9% y 9,9% (carteras de fondos 1 y 10, desde 31/12/2015 hasta 10/12/2017) y la rentabilidad media ha sido de +7,7% TAE (cartera 7 de fondos, mismas fechas).

La rentabilidad acumulada de las carteras triplica o cuadruplica la rentabilidad media de los fondos de inversión españoles (31/12/2015-10/12/2017):

  • +7,3% rentabilidad cartera Indexa 1, vs. +1,5% renta fija mixta internacional Inverco
  • +13,8% cartera Indexa 5, vs. +5,0% renta variable mixta internacional Inverco
  • +18,4% cartera Indexa 10, vs. +5,0% renta variable mixta internacional Inverco.

Todos los clientes tienen acceso a la clase institucional de Vanguard en todos los fondos de las carteras. La principal consecuencia de este hito es una rebaja de comisiones de los fondos. Las carteras han pasado de tener un coste medio de los fondos de 0,19% (entre 0,16% y 0,23% según la cartera modelo), entre 0,02 y 0,05 puntos porcentuales menos que antes de este cambio.

Los planes de pensiones siguen teniendo las comisiones más bajas y accesibles en España (0,50% de comisión de gestión de Caser y 0,10% de depositaría con Cecabank).

François Derbaix, Co-Fundador y CEO de Indexa Capital agradece a todos sus clientes la confianza depositada en su propuesta de valor ya que son sus principales embajadores. “Los clientes prueban el servicio y les gusta lo que ven: empiezan con una inversión media con Indexa de 12 mil euros y al año tienen una inversión media de 23 mil euros. También nos recomiendan, y mucho:casi la mitad vienen invitados por un amigo o un familiar (un 45% del total en 2017) y hemos alcanzado más de 200 recomendaciones en Trustpilot.”

Unai Ansejo desvela la clave de su éxito y su estrategia para los años siguientes “Nuestra clave es seguir alimentando lo que nosotros denominamos “El cliente y el círculo del éxito” y en seguir bajando los costes para nuestros clientes según crezcamos en volumen, y con ello ofrecerles una rentabilidad aún mayor. Este círculo se traduce en ofrecer el mejor servicio posible a nuestros clientes: Menos costes ? Más rentabilidad ? Más volumen ? Menos costes …”

 

Nace Micappital, plataforma que ofrece planes de inversión a medida sin mover el dinero del banco

Tras un año de desarrollo de negocio, obtener la aprobación de la CNMV y ganar varios premios como proyecto, nace Micappital, la plataforma española 100% online pionera en la oferta de planes de ahorro e inversión a medida.

Micappital actúa como asesor financiero independiente, lo que le permite recomendar a sus clientes los mejores productos financieros y sin tener que salir de su banco. De hecho, su modelo de negocio está basado en una estrategia win-win poco común y arriesgada: el cliente solo pagará hasta un máximo de 20€ los meses en los que gane dinero.

Banca privada para pequeños inversores

Existe un nicho de mercado muy grande en el sector de asesoramiento, especialmente para las personas que no disponen de un patrimonio superior a 300.000 euros. Así surge Micappital, para proporcionar un servicio de banca privada a personas que no tienen el patrimonio que los bancos le exigen para disponer de este servicio.

Detrás de este innovador proyecto están Miguel Camiña y Borja Nieto, dos jóvenes graduados de un Bachelor of Business Administration (BBA) en el Colegio Universitario de Estudios Financieros (CUNEF) y ex consejeros financieros en Abante Asesores.

Vimos la posibilidad de plantear un producto que cubriera esta demanda para un público de entre 25 y 45 años que no dispusiera de una alta suma de dinero ni suficiente tiempo para buscar dónde invertir”, asegura Borja Nieto, cofundador de Micappital.

Otro de los factores que se propusieron cambiar es la forma de expresar el lenguaje financiero, a menudo confuso y complicado. “Para nosotros es muy importante que los clientes sepan dónde y cómo están sus ahorros. Apostamos por un proceso y un lenguaje directo y sencillo”, añade Borja.

Funcionamiento

El diseño del plan de ahorro e inversión se basa en las características de cada cliente, sus necesidades y objetivos. El proceso es muy sencillo: una vez registrado en la plataforma, el cliente responde a una serie de preguntas relacionadas con su situación económica, su experiencia en mercados e inversión, la finalidad de la inversión y la cantidad que desea invertir, entre otras cuestiones. A continuación, Micappital diseña un plan de inversión detallado y visual con información sobre cómo y dónde debería invertir, el comportamiento histórico del plan, etc.

La flexibilidad constituye uno de los rasgos diferenciadores de Micappital: se fija una estrategia de inversión al principio y se hace un seguimiento para ver si es necesario hacer  cambios. Además, ofrecen la posibilidad de ver en una “foto fija” las inversiones realizadas a través de Micappital.

El cliente está en el centro de la organización, nuestro progreso depende del éxito de sus inversiones, por lo que siempre vamos a ofrecer aquello que saque el mayor partido a sus ahorros, invirtiendo de una forma sencilla y segura. Queremos cambiar el enfoque de que la banca, la inversión o el ahorro son aburridos y que se pueden conseguir objetivos y rentabilizar los ahorros”, sostiene Miguel Camiña, cofundador de Micappital.

En tan sólo unos meses, Micappital ha sido galardonada con el premio BBVA Open Talent como “La mejor startup fintech en Madrid en 2017”, premio CUNEF Emprende 2017 como “Best seed project” y han sido aceptados en Tetuan Valley, un programa de aceleración con el apoyo de Google Campus.

 

Global Allocation, en el Top 10 mundial por rentabilidad a 5 años

  • Global Allocation, situado en la octava posición del mundo por rentabilidad a cinco años de entre más de 27.000 fondos, es el único fondo de su especie en España que combina la exposición de activos y ajusta el nivel de riesgo para maximizar las grandes correcciones de los mercados.
  • En la actualidad, Global Allocation con su vehículo UCITS Clase B alcanza un 24,18% de rentabilidad anual durante los últimos cinco años y gestiona más de 100 millones de euros en distintos vehículos de inversión.

Profesionalidad, conocimiento del mercado y gestión activa son algunas de las claves del éxito de Global Allocation, el fondo de inversión español que se sitúa en el ranking de los 10 mejores fondos de inversión por rentabilidad a nivel mundial a cinco años, alcanzando un 24,18%, según datos de Morningstar –un 3% superior al siguiente fondo español en la lista. Global Allocation, que forma parte de QuadrigaFunds.es -el primer partnership español de gestores de fondos de inversión con talento-, es el octavo mejor fondo por rentabilidad a 5 años de entre más de 27.000 fondos.

El fondo, centrado en obtener grandes rentabilidades a largo plazo, invierte en los activos más líquidos y combina distinta exposición en renta fija y en renta variable. Todo ello según las tendencias macro del mercado, y siguiendo el instinto de Luis Bononato. La capacidad de generar retorno por unidad de riesgo compensa a los partícipes del fondo, consiguiendo altas rentabilidades para aquellos que mantienen una estrategia fijada a largo plazo.

Gestión activa, una de las claves del éxito

Luis Bononato, fundador y gestor de Global Allocation, forma parte de una nueva corriente de gestores de fondos de inversión que apuestan por tomar decisiones de inversión alejadas de las tendencias establecidas del mercado, aunque muchas veces estas conductas puedan resultar controvertidas para los analistas. Este tipo de gestión les ha permitido sortear las correcciones cíclicas e invertir tácticamente en otros activos que el mercado no había considerado para optimizar el ratio rentabilidad/riesgo.

“Desde que creamos el fondo hace más de 11 años, seguimos un modelo de gestión que muy pocos gestores han implementado. Invertimos a largo plazo pero nos movemos a corto realizando movimientos e inversiones que generan grandes rentabilidades para nuestros inversores. Esto nos ha permitido alcanzar una rentabilidad de 193,44% desde que lo creamos, y posicionarnos ahora entre los mejores fondos del mundo por rentabilidad a cinco años”, afirma Luis Bononato.

Grandes hitos de Global Allocation desde su fundación

El fondo Global Allocation ha eludido las grandes correcciones cíclicas anticipándose a los principales movimientos del mercado. En 2008 el fondo se mantuvo fuera de mercado desde enero hasta el día que quebró Lehman Brothers, momento en el que se empezaron a tomar posiciones.  Otro momento importante fue en 2011 cuando compraron cédulas hipotecarias y las empezaron a vender a partir de 2014. El último año se mantuvieron posiciones cortas en bonos y largas en el sector bancario desde mayo, hasta noviembre, obteniendo una rentabilidad anual del 13%.

EVO se alía con Finizens para convertirse en el primer banco en ofrecer servicios de roboadvisor

  • Ambas entidades cierran un acuerdo para ofrecer un plan de ahorro automatizado y digital a todos los clientes de EVO Banco
  • Los clientes se benefician de un algoritmo que selecciona los mejores activos del mundo y diseña planes de ahorro y carteras de inversión diversificadas y con menos comisiones que la banca tradicional

EVO ha cerrado un acuerdo de colaboración con Finizens, la fintech española más innovadora en inversiones online, con el objetivo de ayudar a los clientes de la entidad bancaria a rentabilizar sus ahorros de manera 100% digital y automatizada gracias al uso de roboadvisor, una tecnología de vanguardia que simplifica los procesos de inversión y los acerca al gran público.

Con esta alianza, pionera en el sector financiero español, EVO proporcionará a sus clientes un nuevo servicio de ahorro para que cualquier persona, independientemente de su nivel de conocimiento financiero o patrimonio, pueda rentabilizar su dinero a través de un plan de ahorro a largo plazo, adaptado a su perfil inversor, y gestionado de forma transparente y accesible en todo momento y lugar a través del móvil.

El servicio de Finizens se integrará en el ecosistema de banca móvil de EVO en el primer cuatrimestre del año y proporcionará a sus clientes un algoritmo de inversión que selecciona los mejores activos y la composición óptima de la cartera. Este algoritmo se construye en base a cinco perfiles de inversión adaptados a los objetivos de rentabilidad y preferencias de cada usuario, que podrán hacer en todo momento un seguimiento instantáneo y online de su inversión, ordenar nuevas aportaciones o recuperar su dinero sin ningún coste.

Según Enrique Tellado, consejero delegado de EVO, “Continuamente estamos dialogando  con  nuestros clientes sobre cómo podemos ayudarles en su día a día. En un contexto de tipos bajos queremos ofrecer una solución de ahorro eficaz, transparente y flexible para todos aquellos clientes que no quieran asumir las complicaciones y costes de gestión de una cartera de inversión. Con Finizens podemos atender esta necesidad y hacerlo desde el móvil gracias a un sofisticado algoritmo de gestión financiera que tiene por detrás a un grupo de expertos en inversión de primer nivel en España”.

Según Giorgio Semenzato, director general de Finizens: “En Finizens hemos conseguido desarrollar una tecnología y algoritmia financiera de vanguardia para ofrecer a una generación cada día más amplia de usuarios digitales una solución para rentabilizar sus ahorros de manera flexible y sin esfuerzo, permitiéndoles poder plantar cara a las inquietudes del futuro de una forma más sencilla y eficaz. El acuerdo con EVO Banco supone otro reconocimiento más para nosotros, consolidando nuestro liderazgo y prestigio en el mundo de la innovación financiera. Hemos venido a revolucionar el concepto de ahorro e inversión en este país, el futuro ya está aquí”.

Transparencia, seguridad, sencillez y las comisiones más bajas del mercado

El producto financiero que está detrás de esta solución inteligente es un seguro de vida y ahorro en su modalidad Unit Linked proporcionado por Caser, una de las principales firmas aseguradoras de España. Además de la contratación 100% digital, este nuevo servicio permite que cualquier persona puede convertirse en accionista de más de 8.000 empresas de 140 países distintos asumiendo una de las comisiones más bajas del mercado, situada en un 1%, un 50% menor que la más barata de las comercializadas por las entidades financieras españolas.

Finizens está sujeta como “Agencia de Valores” y “Mediador de seguros” a la doble supervisión de la Comisión Nacional de Mercado de Valores (CNMV) y de la Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones (DGSFP). Además, el dinero está depositado en el balance de CASER SEGUROS, una entidad aseguradora de reconocido prestigio y elevada solvencia que proporciona liquidez inmediata a los clientes.

Nace Finanbest: el Amazon de las finanzas

  • Con el objetivo de democratizar la banca privada, gestiona 4 veces mejor cualquier cartera, de forma óptima y al menor coste.
  • La más moderna plataforma automatizada de inversión combinada con el asesoramiento de expertos economistas, realiza una selección mundial entre más de 50.000 fondos.
  • Autorizada en tiempo record (cinco meses) por la CNMV, sus fundadores abandonaron cargos directivos en bancos y sociedades tecnológicas líderes para crear una empresa que está llamada a revolucionar el sector de las finanzas en nuestro país.

En la era del cliente, la transformación digital se ha convertido en una necesidad en todos los sectores. Grandes empresas como Google, Amazon e Inditex ya han conseguido una experiencia más cómoda, más rápida, más barata y sin embargo de mayor calidad para el cliente. Ahora es el turno de las inversiones de la mano de Finanbest, que supone un cambio radical en el asesoramiento y la gestión de los ahorros. ¿Su objetivo? Democratizar la banca privada, combinando la utilización de la más moderna plataforma automatizada de inversión con el asesoramiento de expertos economistas, ingenieros, matemáticos y académicos de reconocido prestigio y más de 30 años de experiencia.

Autorizada en un tiempo récord, 5 meses, por la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV), Finanbest quiere aumentar la rentabilidad anual del inversor medio hasta un 3%, lo que puede suponer un 40% más de rentabilidad en una inversión a 10 años. Esto es, pasar de 10.000 euros a 14.000 euros en beneficio para el cliente.
Para lograrlo, este gestor automatizado, se basa en un experimentado modelo de cuatro pasos. En primer lugar, Finanbest, realiza un estudio personalizado de cada cliente, a través del cual conoce los objetivos y circunstancias personales de cada inversor para poder recomendarle una inversión a medida. A continuación, se define el asset allocation (selección de activos) mediante el algoritmo más avanzado del mercado (Black Litterman), que es el utilizado por el líder mundial de gestión automatizada. Este modelo está apoyado por un comité formado por expertos economistas, que se reúnen de forma mensual para analizar el comportamiento de las carteras. A continuación, se seleccionan para el cliente los fondos más rentables y de menor coste entre más de 50.000 a nivel mundial y finalmente, se monitorizan día y noche las inversiones de los clientes y se ajustan en tiempo real. Todo con la máxima seguridad, gracias a su asociación con entidades líderes del mercado como BNP y Allfunds Bank. Gracias a la inteligencia robotizada, Finanbest, brinda la mejor gestión y una mayor rentabilidad a todos los clientes que tengan un capital mayor de 3.000 euros, ofreciendo un modelo de inversión científico con decisiones racionales y expertas, eliminando los conflictos de intereses que penalizan la rentabilidad de la banca tradicional.

Se trata, por tanto, de poner por primera vez a disposición de un ahorrador medio, un modelo de inversión utilizado por los grandes patrimonios y la banca privada.

El modelo Robo Advisor es ya una realidad en países como Estados Unidos y Reino Unido, donde empresas similares a Finanbest funcionan con enorme éxito desde hace ya más de ocho años. Es el momento idóneo de su llegada a España. Confiamos y creemos plenamente en este modelo. Finabest ofrece transparencia, sencillez y una sistemática que permite al inversor conseguir sus objetivos. Queríamos algo que pudiéramos usar nosotros mismos para nuestros ahorros y que pudiéramos recomendar y lo hemos construido”, afirma Asier Uribeechebarría, fundador y director general de la compañía, en cuya puesta en marcha han participado más de 50 personas de 15 empresas durante casi dos años.

Los cinco frenos que impiden rentabilizar el ahorro a las familias

La inversión y el ahorro son materias en torno a las que giran creencias populares que no son ciertas. QuadrigaFunds.es, el partnership español de gestores de fondos de inversión independientes gestionados con talento, analiza y desmitifica algunas opiniones extendidas por la sociedad que imposibilitan al pequeño y mediano ahorrador rentabilizar de manera óptima su dinero.

En la actualidad, vivimos en una época en la que impera el horizonte cortoplacista y la inmediatez, donde el “aquí y ahora” parecen ser la tónica general de nuestra sociedad. Sin embargo, hay algunos aspectos tales como la jubilación, los gastos inesperados o la educación de los hijos que necesitan una previsión a largo plazo. “Se debe cambiar la mentalidad y pensar a largo plazo, no únicamente en el presente, donde las necesidades del día a día nos invaden haciendo perder esta perspectiva”, asegura María Vázquez, consejera delegada de Quadriga Asset Managers.

Los cinco mitos sobre la inversión y el ahorro a largo plazo:

  1. La inversión es solo para ricos: Es una de las falacias más extendidas, ya que en la medida de lo posible todas las personas pueden destinar una partida, por pequeña que sea, al ahorro. Es decir, es cuestión de organizarse y planificar una estrategia de inversión que pueda ser útil para el futuro.
  1. No se puede rescatar el dinero en la inversión a largo plazo: Una de las creencias más comunes en cuanto a la inversión a largo plazo es la imposibilidad de rescatar el dinero en el momento que quiera el inversor. En los planes de pensiones convencionales, por lo general, no es posible rescatar de forma anticipada los ahorros, si bien los fondos de inversión permiten disponer del dinero cuando el inversor quiera, lo que supone una gran ventaja para los ahorradores frente a cualquier imprevisto.
  1. No es necesario ahorrar porque tenemos asegurada una pensión de jubilación por parte del Estado: La progresiva reducción durante los últimos tres años del Fondo de Reserva de la Seguridad Social, popularmente conocida como la “hucha de las pensiones”, abre la posibilidad de tener que reaccionar con medidas de emergencia. Un criterio óptimo para abordar el futuro económico es diversificar la entrada de ingresos con varios pagadores. Una opción es complementar la pensión pública con un plan de inversión privado, que permitirá tener dos fuentes de ingresos (el Estado y el plan privado) para tener más tranquilidad.
  1. Es más seguro tener los ahorros en un depósito que invertirlos en un fondo de inversión: La falta de cultura financiera de una gran parte de la sociedad hace que esta opinión siga siendo muy frecuente. Tu inversión en un fondo de inversión está siempre protegida. La razón es que, a diferencia de las cuentas y depósitos, los activos en los que invierten no forman parte del balance del banco, sino que se encuentran custodiados aparte, en una entidad depositaria. Además, la normativa de los fondos de inversión impone una serie de límites a la hora de construir la cartera, lo que asegura que las inversiones están diversificadas y, entre otras cosas, no hay una excesiva concentración a un emisor determinado. En el caso del depósito, el inversor está totalmente expuesto a un único emisor, por lo que el riesgo está más concentrado.
  1. No puedo hacer nada para que mis ahorros sean más rentables. Es fundamental que el inversor se informe sobre dónde mete su dinero y exija una rentabilidad real a sus ahorros. Las gestoras independientes, que apuestan por la gestión activa, cuentan con gestores vocacionales que se dedican a gestionar exclusivamente los fondos, a diferencia de lo que ocurre con las filiales de bancos o aseguradoras. El ahorrador debe exigir que sus ahorros crezcan y sean cada vez más rentables. Por ejemplo, el fondo Global Allocation, gestionado por Luis Bononato, ha conseguido una rentabilidad anualizada del 9% en los últimos 10 años frente a la media de los fondos situada en el 1,92%.

La gestión activa, clave para conseguir mayor rentabilidad y aumentar la confianza del ahorrador

Los datos del último Observatorio Inverco sobre el conocimiento de los partícipes acerca de la gestión de sus fondos apuntan que sólo un tercio de los inversores atribuyen la gestión del fondo a un equipo de gestores profesionales. Por el contrario, el 47% atribuye las tareas de gestión al comercial o al responsable de la entidad en la que lo suscribió, el 7% que piensa que lo hace un asesor independiente y el 12% que lo desconoce por completo.

En respuesta a esta situación, Quadriga Asset Managers, se ha constituido recientemente como un partnership español de gestores de fondos de inversión independientes gestionados con talento. Presentada como una selección del mejor talento inversor que hay en España, la firma liga la rentabilidad de sus fondos a la gestión activa de sus productos, y aumenta la confianza en los mismos ligando todo el patrimonio de sus gestores a los fondos que dirigen.

La paradoja: el inversor conservador, el que menos sabe quién gestiona su dinero

El desconocimiento sobre quién realiza las inversiones del fondo en el que se participa es directamente proporcional al perfil del inversor, según ha constatado el propio Observatorio. Así, un 48% de los partícipes con perfiles dinámicos atribuyen la gestión a un equipo de gestores profesionales, mientras que sólo lo hacen un 37% de los moderados y un alarmante 22% de los conservadores.

La paradoja viene de la mano del desconocimiento mayoritario tanto de los fondos como de quién los gestiona. En una encuesta del Observatorio del Ahorro a Largo Plazo, sólo un 9,2% de los ahorradores piensan que la profesionalización de la gestión es una ventaja de los fondos frente a otros instrumentos de ahorro e inversión. Frente a esta situación, una de las propuestas de valor de Quadriga: el fondo Quadriga Global Allocation, gestionado por Luis Bononato, que ha rondado en la última década una rentabilidad anualizada del 9%, frente a una media del 1,92% de los fondos españoles en el período de 2006 a 2016 y que incluso ha superado a Warren Buffet, siendo el mejor fondo por rentabilidad español desde que empezó hace 10 años.

En un entorno de tipos de interés muy bajos y sin los depósitos extra-remunerados, la gestión personalizada resulta más atractiva”, afirma María Vázquez, consejera delegada de Quadriga. “El valor de las gestoras independientes en este entorno, centradas en exclusiva en gestionar la rentabilidad de los fondos, está en saber ver la luz en el caos, aplicar ese talento a definir la estrategia y ejecutar las decisiones adecuadas y hacer crecer el dinero de los partícipes. Los ahorradores deben tomar las riendas de su futuro y exigir ganar dinero. La gestión activa es la clave para poder hacerlo a largo plazo”.

El apocalipsis de los Unicornios

En mi ultima cena del año, decidí coger el toro por los cuernos o mejor dicho el unicornio por el “cornio”y pase al ataque. Nada de esperar a mis compañeros de mesa (ver anterior artículo), empecé directamente comentando que el fin de los unicornios estaba cerca. Ignoré las miradas de estupor a mi alrededor y seguí.

2015 fue el año del unicornio. De hecho, hay más de 140 unicornios distribuidos por el mundo con una valoración total superior a los 500 billion dólares, según CB Insights.

¡Aha! Ya conseguí la atención de la mitad de la mesa…. ”¿Unicornio?” pregunta uno.

Un Unicornio es aquella empresa privada valorada en más de mil millones de dolares. Pero, la era de la extinción de los unicornios ha comenzado.

… caras de pena en alguna caras… “oh no! ¿por qué?” aciertan a preguntar.

Expongo mis razones:

1. El mercado de OPV (ofertas públicas de venta) se está ralentizando. Estoy hablando del mercado americano e inglés naturalmente… Naturalmente asiente todos. Según Renaissance Capital, 60% de las OPV en 2015 están ahora por debajo de su precio inicial y el número de OPVs ha descendido un 43% en comparación con previos trimestres.

Como ejemplo, Pure Storage, una empresa de almacenaje estaba creciendo tan rápido como perdía dinero, asi que decidió salir a bolsa. El mercado privado la había valorado en 3 mil millones en abril del 2014 cuando amplió capital, al salir a bolsa el precio de la acción bajó casi un 6%.

… el ritmo de los tenedores incrementa, estoy perdiendo la atención..

2. Los turistas se van de Silicon Valley.

Ah, turismo, los ojos de la persona a mi derecha se iluminan, esta pensando en contarme otra vez su viaje a Sri Lanka…

Una de las razones por las que se ha invertido tanto dinero en este sector son los turistas, me refiero a las instituciones como hedge funds o similares que no son expertos en startups… Pero que saben que es muy difícil encontrar rentabilidades interesantes en el mercado y han escrito alegremente cheques de cientos de millones a esas startups esperando conseguir triplicar su dinero en pocos meses cuando salieran a bolsa, de hecho ha entrado más dinero en empresas al comienzo de su expansión que en las OPVs. CB Insights indica que en los 3 primeros trimestres de 2015 se invirtieron mas de 40.000 millones en startups frente a los 25.000 millones en OPVs.

3. Los grandes fondos de inversión están recortando las valoraciones.

…mi colega de enfrente parece enfurecerse al oír la palabra recortes…

Fortune comentaba hace poco que Fidelity está recortando el valor de muchas de sus inversiones en empresas no cotizadas: recientemente Fidelity rebajó el valor de sus inversiones en startups privadas tan conocidas como Snapchat, Zenefits y Blue Bottle Coffee. Dichas inversiones estaban en un fondo de inversión denominado Fidelity Blue Chip Growth Fund.

Otro fondo de Fidelity, el Fidelity Growth Company Fund, también recorto su valoración de varias empresas denominadas Unicornios. Por ejemplo, Dropbox que fue rebajada casi un 20% entre finales de mayo y septiembre.

4. Las start ups empiezan a recortar costes

… oopss, el colega de los recortes se está poniendo rojo, le sirvo vino para que no estalle…

CNN informo el pasado 2 de octubre que Fab.com, una empresa de e-commerce valorada en su momento en el mágico 1.ooo millones, redujo masivamente personal antes de ser adquirida en marzo de 2015. Evernote, otro conocido unicornio había cerrado 3 oficinas y reducido personal…Twitter está planeando reducir un 8% personal,…

…. mi colega se ha calmado, acaba de darse cuenta que los recortes también existen en el país de los unicornios…

5. Ratchets están en aumento

…. ahh, los desarmé …. todos asienten aunque ninguno ha oído el termino antes… alguno mira la carta de postres buscando un nuevo tipo de tarta sacher.

Es decir, las condiciones que ponen los accionistas para evitar que su porcentaje de capital se diluya en caso de que posteriores ampliaciones se realicen a precios muy inferiores. Un concepto interesante, y que trae de cabeza a muchos por ejemplo en la OPV de Square, la empresa que permite usar el móvil como terminal de venta para aceptar tarjetas. Os animo a que busquéis Square ratchet en Google para encontrar artículos como este de Forbes.

Así pues, los unicornios se extinguirán como pasó con los dinosaurios…, la cuestión es ¿qué especie los sustituirá?